Associate Andreas Diesen (t.v.) og partner Per Ove Giske i BDO Deal Advisory.
Del artikkelen eller meld deg på nyhetsbrev
Meld meg på nyhetsbrev– Bekymringene for nedgang i markedet ble gjort til skamme. Norge og Norden fremstår som et rolig hjørne av Europa, og det tror jeg bidrar til sterk appetitt for norske selskaper, sier Per Ove Giske, partner og leder for BDO Deal Advisory.
928 annonserte transaksjoner gjennom året er en marginal økning fra året før, men allikevel ny toppnotering i et marked som har holdt seg stabilt i en periode preget av geopolitiske spenninger og økt usikkerhet.
Det er særlig utenlandske investorer som gjorde seg bemerket i året som gikk, med stor interesse fra nordiske og internasjonale miljøer som aktivt vurderer det norske markedet. Spesielt Sverige er et attraktivt utgangspunkt for nordiske aktører som ønsker å styrke posisjonen sin i Norge.
– Vi blir ukentlig kontaktet av nye miljøer som ser på mulighetene for oppkjøp i Norge. Det er helt åpenbart at det er mye tilgjengelig kapital der ute, sier Giske.
En av de mest markante utviklingene i 2025 var den sterke veksten i private equity-aktiviteten. I 2024 økte norske private equity-aktører virksomheten sin, men det bildet stabiliserte seg i 2025. Antallet transaksjoner i denne kategorien økte like fullt med 35 prosent, fra 255 i 2024 til 344 i 2025. Utenlandske aktører står for en vesentlig andel av oppkjøpene.
– Private equity spiller en stadig større rolle i det norske markedet. I 2025 hadde oppunder 40 prosent av transaksjonene en eller annen private equity-involvering, og det er den høyeste andelen siden vi startet å føre oversikt i 2014, sier Giske.
En sentral driver bak denne veksten er den økende bruken av roll-ups og buy and build-strategier. Av de totalt 344 private equity transaksjonene i 2025 var hele 245 knyttet til roll ups, om lag 70 prosent. Associate Andreas Diesen i BDO Deal Advisory fremhever to bransjer der denne strategien har fått særlig fotfeste.
– Bygg- og anleggsnæringen sliter med konkurser, men samtidig er transaksjonsaktiviteten høy. Det er nettopp i denne bransjen vi har sett en god del opprullinger, spesielt for selskaper innen elektro, rør, VVS og rådgivende ingeniørvirksomhet. Her er det mye aktivitet på gang også i år, og vi vet at private equity-aktører vurderer å gå inn og etablere nye plattformer, sier Diesen.
For øvrig fremstår konsolidering i regnskaps- og revisjonsbransjen som en av fjorårets tydeligste trender.
– Regnskap og revisjon skilte seg tydelig ut i 2025, med en rekke aktører som har tatt strategiske posisjoner i markedet. Innen regnskap er det fremdeles et veldig fragmentert marked, og der er det mange nye og eksisterende aktører som ønsker å vokse gjennom oppkjøp. Alt tyder på at konkurransen vil tilspisse seg ytterligere i årene fremover, sier Diesen.
Ekspertene mener at forholdene ligger til rette for fortsatt høy aktivitet i 2026. Giske fremhever at spesielt bygg- og anleggssektoren forventes å få et sterkt år, samtidig som økt europeisk fokus på forsvar kan bidra positivt i flere industri- og teknologisegmenter.
– Det vil nok fortsatt skje mye innen bygg og anlegg, og da spesielt innen teknisk installasjon. Oljeservice kan slite litt, mens vi venter en positiv effekt fra økt fokus på forsvar i Europa. Vi skal heller ikke undervurdere at Norden ses på som mer stabilt enn andre deler av et Europa rammet av handelskrig og geopolitisk turbulens. Til tross for økt risiko for nedgang ser det neste året bra ut, med mindre det skulle skje noe helt spesielt som gjør at investorene mister appetitten, avslutter Giske.
Les også:
BDO leverte nok et rekordår i transaksjonsmarkedet
BDO styrker satsingen mot Private Equity